المنظم الياباني يستهدف إطلاق صناديق المؤشرات المتداولة للبيتكوين والفوركس بحلول 2028

تستعد اليابان لإجراء تغيير كبير في سياساتها المتعلقة بالعملات الرقمية. تسعى وكالة الخدمات المالية إلى السماح بصناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) للبيتكوين والعملات الرقمية الأخرى بحلول عام 2028. ووفق تقرير لصحيفة نيكاي، يخطط المنظمون لإلغاء الحظر الحالي عن طريق تعديل القوانين القائمة.

إذا تمت الموافقة، يمكن تداول صناديق المؤشرات المتداولة للعملات الرقمية في بورصة طوكيو للأوراق المالية. سيتمكن المستثمرون من شرائها وبيعها مثل صناديق الأسهم أو الذهب، دون الحاجة لإدارة المحافظ أو المفاتيح الخاصة. بدلاً من ذلك، سيستخدمون حسابات وساطة عادية. وتعكس هذه الخطوة رغبة اليابان في دمج العملات الرقمية ضمن النظام المالي التقليدي بدلاً من إبقائها منفصلة.

القوانين والضرائب بحاجة إلى تعديل أولاً

لكن تنفيذ الخطة يعتمد على الإصلاح القانوني. يجب على اليابان تحديث قانون صناديق الاستثمار وقواعد تطبيقه. كما يتعين على الحكومة تصنيف العملات الرقمية كـ «أصول محددة» يمكن لصناديق الاستثمار الاحتفاظ بها. قد ينقل المنظمون أيضًا إشراف العملات الرقمية أقرب إلى قانون أدوات الأوراق المالية والبورصة، مما يمنح صناديق المؤشرات المتداولة الرقمية نفس قواعد الأسهم.

ويعتبر إصلاح الضرائب خطوة أساسية أخرى. حاليًا، تفرض اليابان ضرائب على العملات الرقمية ضمن نظام الدخل العام، حيث قد تصل النسب إلى 55٪. ويريد المشرعون تغيير ذلك إلى ضريبة ثابتة بنسبة 20٪، مشابهة للأسهم، مما يجعل الاستثمار في العملات الرقمية أسهل وأكثر جاذبية. وبدون إصلاح ضريبي، قد لا يوافق المنظمون على صناديق المؤشرات المتداولة على الإطلاق. وتركز المناقشات الحالية على قانون التمويل وهيكل الضرائب.

الشركات الكبرى تحضر منتجات جديدة

في الوقت نفسه، تعمل مجموعات مالية كبرى على تصميم صناديق المؤشرات المتداولة للعملات الرقمية. وتشمل هذه الشركات SBI Holdings وNomura Holdings. وتشير التقارير إلى أن ستة على الأقل من مديري الأصول يدرسون ملفات محتملة للإدراج. وتهدف معظم هذه الشركات إلى الإدراج في بورصة طوكيو للأوراق المالية.

وستستهدف هذه الصناديق المستثمرين الأفراد والمؤسسات. حيث يمكن لصناديق التقاعد والشركات الكبرى الحصول على تعرض للعملات الرقمية دون التعامل مباشرة مع منصات التداول. كما سيستفيد المستخدمون الأفراد من وصول أكثر أمانًا، بينما قد تحقق البنوك ووكلاء التداول رسومًا جديدة من تداول صناديق المؤشرات المتداولة. لذلك، يرى القطاع طلبًا قويًا بمجرد الحصول على الموافقة.

راقب القطاع المالي الياباني الأسواق الخارجية عن كثب. فقد وافقت الولايات المتحدة على صناديق مؤشرات متداولة للبيتكوين في 2024، تلتها هونغ كونغ قريبًا، فيما تدرس كوريا الجنوبية خططًا مماثلة. ولا تريد اليابان أن تتخلف عن جيرانها في الابتكار المالي.

تأثير السوق والمنافسة الإقليمية

إذا وافقت اليابان على صناديق المؤشرات المتداولة للعملات الرقمية، فقد يتغير السوق بسرعة. قد تزداد الطلبات على البيتكوين والعملات الكبرى الأخرى، كما قد تدخل أموال مؤسسية عبر قنوات منظمة. وقد ترتفع السيولة، بينما يتحسن الثقة لأن المنتجات ستخضع لقواعد صارمة. وتعكس هذه الخطة أيضًا المنافسة المتزايدة في آسيا، حيث تسعى الدول لأن تصبح مراكز للتمويل الرقمي. وتنظم اليابان بالفعل العملات المستقرة والمنصات بشكل أكثر وضوحًا من قبل، وستشكل صناديق المؤشرات المتداولة الرقمية الخطوة التالية في هذه الاستراتيجية.

ومع ذلك، لا يزال الجدول الزمني طويلاً. يجب على المشرعين تمرير الإصلاحات بين 2026 و2027. وإذا حدثت تأخيرات، قد يتأجل الإطلاق لما بعد 2028. وسيحدد النقاش السياسي والسياسات الضريبية النتيجة النهائية. حاليًا، الرسالة واضحة ولكن بحذر: اليابان تتجه نحو صناديق المؤشرات المتداولة للعملات الرقمية، لكنها ترغب أولاً في بناء الأساس القانوني. وإذا نجحت الخطة، قد يمثل عام 2028 نقطة تحول لمستثمري العملات الرقمية اليابانيين.